샤프 비율 편집하기

샤프 비율(Sharpe Ratio)은 투자 자산의 성과를 위험 대비 수익의 관점에서 평가하는 지표로, '''추가적인 위험을 감수함으로써 얻은 초과 수익률을 변동성으로 나눈 값'''이다. 금융 자산, 포트폴리오, 펀드 성과 비교 등에서 널리 사용된다.
==개념==
*윌리엄 샤프(William F. Sharpe)에 의해 제안됨
*위험 조정 수익률(risk-adjusted return)을 평가
*수익률이 높더라도 변동성이 크면 낮은 샤프 비율로 평가될 수 있음
==공식==
샤프 비율 = (R<sub>p</sub> − R<sub>f</sub>) / σ<sub>p</sub>
*R<sub>p</sub>: 포트폴리오의 기대 수익률
*R<sub>f</sub>: 무위험 수익률 (예: 국채 금리)
*σ<sub>p</sub>: 포트폴리오 수익률의 표준편차 (리스크)
==해석==
*샤프 비율이 높을수록 '''동일한 리스크 대비 더 많은 초과 수익을 냈다'''는 의미
*일반적인 기준:
**1 이상: 양호
**2 이상: 우수
**3 이상: 매우 우수
==예시==
*R<sub>p</sub> = 10%, R<sub>f</sub> = 2%, σ<sub>p</sub> = 12%
→ 샤프 비율 = (10% − 2%) / 12% = 0.6667
==장점==
*서로 다른 리스크 수준의 포트폴리오 간 성과 비교 가능
*단순하면서 직관적인 위험 조정 수익률 지표
*평균-분산 분석 기반의 효율적 프론티어 평가에 사용
==단점==
*정규분포를 전제로 하며, 비대칭 리스크(테일 리스크)를 반영하지 못함
*표준편차를 리스크 전체로 가정 → 하방 리스크(Downside Risk) 미반영
*[[샤프 비율]]이 높아도 실제 투자자는 손실을 경험할 수 있음
==관련 지표==
*[[트레이너 비율]]: 베타를 이용해 체계적 위험만 고려
*[[젠센 알파]]: CAPM을 기준으로 측정된 초과 수익
*[[소르티노 비율]]: 하방 리스크만을 분모로 사용
==같이 보기==
*[[포트폴리오 이론]]
*[[트레이너 비율]]
*[[소르티노 비율]]
*[[알파]]
*[[베타]]
*[[변동성]]
*[[CAPM]]
==참고 문헌==
*Sharpe, W. F. (1966). Mutual fund performance. Journal of Business
*Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2018). Investments
*CFA Institute. (2023). CFA Curriculum Level I
[[분류:경제학]]
[[분류:금융]]
[[분류:투자]]