수익률 곡선 편집하기

수익률 곡선(yield curve)은 동일한 신용 등급을 가진 채권의 '''만기별 이자율(수익률)의 변화를 시각적으로 나타낸 곡선'''이다. 일반적으로는 국채(특히 무위험 채권)를 기준으로 작성되며, [[금리 만기 구조]]를 시각적으로 표현한 도구이다.
[[파일:수익률 곡선 예제.png|섬네일|수익률 곡선 예시]]

==개념==
*x축: 채권의 '''만기(Maturity)'''
*y축: 해당 만기 채권의 '''수익률(Yield)'''
*수익률 곡선은 특정 시점에서 다양한 만기의 채권 수익률을 연결한 선
==종류==
*'''명목 수익률 곡선 (Nominal Yield Curve)'''
**시장에서 직접 관찰 가능한 이자율로 구성된 곡선

*'''현물이자율 곡선 (Spot Rate Curve)'''
**각 만기의 무위험 채권에서 파생된 제로쿠폰 수익률 곡선

*'''순수 기대 수익률 곡선 (Forward Rate Curve)'''
**미래의 단기 수익률에 대한 기대를 반영
==형태 유형==
*'''우상향 곡선 (정상 구조, Upward Sloping)'''
**일반적인 형태
**장기 채권일수록 수익률이 높음 → 유동성 프리미엄, 기대 인플레이션 등 반영

*'''우하향 곡선 (역전 구조, Inverted)'''
**단기 수익률이 장기 수익률보다 높음
**경기 침체에 대한 시장의 기대 반영

*'''평탄 곡선 (Flat)'''
**모든 만기 수익률이 비슷 → 시장의 불확실성 반영

*'''볼록/오목 곡선 (Humped)'''
**중간 만기에서 수익률이 가장 높음 → 수요 공급 요인, 특수한 기대 반영
==작성 방법==
*시장에서 거래되는 국채 금리를 수집
*보통 제로 쿠폰 채권 또는 [[스트립 채권]]의 수익률을 기준으로 구성
*[[스플라인 곡선]], [[회귀 분석]], [[부트스트래핑]] 등을 사용해 매끄러운 곡선으로 추정
==해석==
*곡선이 우상향일수록 향후 금리 상승 또는 경제 성장 기대
*곡선이 역전되면 향후 경기 둔화 또는 금리 인하 가능성 시사
*통화정책, 인플레이션 기대, 투자자의 리스크 프리미엄 요구 등을 종합적으로 반영
==활용==
*[[채권]] 가격 결정, [[현가]] 계산
*[[금리 스왑]], [[파생상품]] 평가
*[[중앙은행]]의 통화정책 판단 보조
*[[경기 선행지표]]로 사용
==같이 보기==
*[[금리 만기 구조]]
*[[채권]]
*[[제로 금리]]
*[[현물이자율]]
*[[현가]]
*[[기대 가설]]
==참고 문헌==
*Fabozzi, F. J. (2015). Bond Markets, Analysis and Strategies. Pearson
*Mishkin, F. S. (2018). The Economics of Money, Banking and Financial Markets
*Hull, J. C. (2018). Options, Futures, and Other Derivatives
[[분류:경제학]]