상저하고

상저하고(上低下高)는 한 해의 경기나 실적이 상반기에는 낮고 하반기에는 높아지는 흐름을 이르는 경제 용어이다. 반대로 상반기에 높고 하반기에 낮아지는 흐름은 상고하저(上高下低)라고 한다.

개요

우리말샘은 이 말을 『경제』 분야의 명사로 싣고 “한 해의 경기가 상반기에는 저조하고 하반기에는 고조되는 현상”으로 풀이한다. 표준국어대사전에는 올라 있지 않다. 정부·한국은행·연구소·증권사가 한 해의 경제 전망을 내놓을 때 “올해 경기는 상저하고 흐름을 보일 것”처럼 쓰며, 수출·투자·물가·기업 실적처럼 반기별로 나누어 볼 수 있는 지표에 두루 쓴다.

같은 짜임으로 여러 말이 만들어졌다. 상반기와 하반기가 모두 부진한 흐름은 ‘상저하저(上低下低)’, 하반기에 더 깊이 떨어지는 흐름은 ‘상저하추(上低下墜)’라고 쓴 예가 있다.

구성 한자

한자	음	기본 의미	성어 안의 의미
上	상	위, 앞	상반기
低	저	낮다	(경기·지표가) 낮음
下	하	아래, 뒤	하반기
高	고	높다	(경기·지표가) 높음

유래와 쓰임

특정 고사에서 나온 말이 아니며, 한 해를 상반기와 하반기로 나누어 경기 흐름을 짧게 요약하려고 만든 현대 한국어의 경제 용어이다. 중국 고전과 《조선왕조실록》 원문에서는 이 네 글자를 찾을 수 없다.

이 말은 해마다 연초 경제 전망에 자주 등장한다. 2012년 10월 《아주경제》는 “연초부터 예상했던 ‘상저하고(上低下高∙상반기 경기는 저조하지만 하반기에는 나아진다)’의 전망은 완전히 어긋났다”고 썼다. 2023년 4월에는 추경호 부총리 겸 기획재정부 장관이 그해 한국 경제가 ‘상저하고’ 흐름을 이어 가겠지만 하반기 반등의 폭은 지켜봐야 한다고 말했다.

중국어 경제 기사에서는 같은 흐름을 ‘전저후고(前低後高, 前低后高)’, 반대 흐름을 ‘전고후저(前高後低, 前高后低)’라고 쓴다. 전년 같은 기간과 비교한 증가율은 기저 효과 때문에 겉으로는 ‘前高後低’로 보여도 실제 흐름은 ‘前低後高’일 수 있다는 식으로 쓰이기도 한다.

혼동 주의

• ‘저’는 ‘낮을 저(低)’이다. 나무위키 등에는 ‘밑 저(底)’를 쓴 ‘上底下高’로 소개된 경우가 있으나, 우리말샘과 신문 기사의 표기는 ‘上低下高’이다.
• 경제 전망에서 ‘상저하고’는 대개 전년 같은 기간과 비교한 성장률을 기준으로 말한다. 그래서 전년의 기저 효과만으로도 상저하고나 상고하저처럼 보일 수 있다.

사용 예

• 반도체 수요가 하반기에 몰릴 것으로 보여 올해 서버 업체 실적은 상저하고가 예상된다.
• 정부는 올해 경기를 상저하고로 내다봤지만, 하반기 수출이 기대에 못 미치면서 상저하저로 끝났다.
• 클라우드 이전 사업은 예산 집행이 연말에 몰리는 탓에 매출이 해마다 상저하고 흐름을 보인다.

여담

• 정부와 한국은행이 거의 해마다 ‘상저하고’ 전망을 내놓지만 실제로 하반기에 성장률이 뛴 해는 드물다는 지적이 있다. 《비즈한국》은 2018~2022년 다섯 해 가운데 상저하고의 성장세를 보인 해는 2019년뿐이었다고 분석했다.

유의어와 관련 표현

• 상고하저(上高下低): 상반기에 높고 하반기에 낮아지는 흐름. 반대말.
• 상저하저(上低下低): 상반기와 하반기가 모두 부진한 흐름.
• 상저하추(上低下墜): 하반기에 더 깊이 떨어지는 흐름.
• 전저후고(前低後高): 중국어에서 같은 흐름을 이르는 말.

같이 보기

• 상고하저